（来源：华泰期货）市场要闻与重要数据期货方面，昨日收盘棉花2609合约15765元/吨，较前一日变动-65元/吨，幅度-0.41%。现货方面，3128B棉新疆到厂价17242元/吨，较前一日变动-163元/吨，现货基差CF09+1477，较...

（来源：华泰期货）

市场要闻与重要数据

期货方面，昨日收盘棉花2609合约15765元/吨，较前一日变动-65元/吨，幅度-0.41%。现货方面，3128B棉新疆到厂价17242元/吨，较前一日变动-163元/吨，现货基差CF09+1477，较前一日变动-98；3128B棉全国均价17433元/吨，较前一日变动-136元/吨，现货基差CF09+1668，较前一日变动-71。

近期市场资讯，据美国农业部统计，至6月7日全美棉花播种进度77%，较去年同期领先2个百分点，较近五年平均水平持平。其中得州播种进度68%，较去年同期落后2个百分点，较近五年平均进度落后3个百分点。至同期，全美现蕾率13%，较去年同期领先2个百分点，较近五年平均水平领先2个百分点。其中得州现蕾率为15%，较去年同期持平，较近五年平均水平领先1个百分点。

市场分析

昨日郑棉期价延续跌势。国际方面，美伊冲突推高棉花种植成本，26/27年度全球供应减产的预期持续存在，中长期支撑国际棉价重心抬升，后续需重点关注厄尔尼诺对印度产量的影响。短期来看，市场前期已对供应缩减预期进行了较为充分的交易，当前美棉产区普遍迎来降雨，短期天气叙事支撑不足，外盘转入高位调整阶段。国内方面，国内本年度棉花资源供应持续偏紧，推动前期棉价持续上涨。不过近期下游淡季氛围有所加重，新订单下降较为明显，成品库存有所上升，国家出台相关政策的消息仍在持续发酵，纺企采购心态趋于谨慎，等待回调或政策调节逢低补库，短期郑棉继续上攻动能减弱，重点关注抛储政策落地情况。

策略

中性。近期海外利空集中释放，美棉产区干旱缓解，国内淡季订单有所转弱，郑棉短期预计区间偏弱整理为主。

风险

宏观及政策风险、主产国天气

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