俄乌冲突撕开全球旧秩序，地缘博弈仍在推进，黄金基本面未结束。中信建投证券研报显示，2025年大热的黄金，2026年因美伊冲突“沉寂”，虽金价坚挺但较股票、铜油等资产明显走弱。美伊博弈冲击并压制金价，根源是其撬动通胀预期致流动性定价退坡，而流动性是去年9月以来金价暴涨主因。洗去流动性过度定价后，黄金将回归秩序重构和去美元化催生央行购金的“基本面”，未来涨价或更平缓。 (AI生成)
若言俄乌冲突撕开了全球旧秩序，那么地缘博弈纵深仍在往前推进。所以黄金的基本面并未结束。受益于此次冲突洗去了流动性过度定价，黄金未来涨价或许更为平缓。
中信建投证券研报称，2025年大热的黄金，2026年因为美伊冲突走向“沉寂”。虽说金价依然坚挺，但相较其他资产（如股票和铜油）明显走弱。美伊博弈之所以冲击并压制金价？根源在于美伊撬动通胀预期，流动性定价随之退坡，而流动性恰恰是去年9月以来金价暴涨的原因。
退却流动性过度定价之后，黄金将回归自己的“基本面”——秩序重构和去美元化催生央行购金。若言俄乌冲突撕开了全球旧秩序，那么地缘博弈纵深仍在往前推进。所以黄金的基本面并未结束。受益于此次冲突洗去了流动性过度定价，黄金未来涨价或许更为平缓。